EZTrader entlässt die Abschlussprüfer EZTrader geht weiter, da das Unternehmen die Ziv Haft, die in Israel ansässigen Wirtschaftsprüfer und ein BDO-Mitgliedsunternehmen entlässt. EZTrader entlässt Auditoren ist die jüngste Ankündigung bei der US Securities and Exchange Commission eingereicht von einem verwundeten Tier impotent peitschen in seinem Tod throes. Der Schub der Freigabe hellip Japanische Binär-Volumes Nehmen Sie ein Bad Japanische Binär-Optionen Volumes unten 21 Monat-auf-Monat als Brexit Chaos beruhigt und Sommerferien Regel der Roost. Japanische Binärvolumen fielen von 44.6tr im Juli auf 35tr im August als die Brexit nach Schocks zerstreut und die Sommerferien hielten. Das untenstehende Balkendiagramm zeigt die monatlichen Bände hellip Fokus auf Bank of England Geldpolitik Binärer Tagesfinanzbericht 15. September 2016 Morgenbericht: 09.00 Londoner Märkte werden die Bank von England heute genau beobachten, mit dem MPC, um die neueste Anleitung zum Interesse freizugeben Preise. Es wird keine Veränderung erwartet, so dass die wirkliche Aufmerksamkeit auf die Vorwärtswirtschaftsprojektionen sein wird. Der Pfund hellip Markets Eye UK Beschäftigung Binary Daily Financial Review 14. September 2016 Morgen Bericht: 09.00 London Heute Morgen ist das britische Pfund etwas höher nach schweren Verkauf gestern. UK PPI, RPI und HPI kamen alle unter Erwartungen, die Angst vor einer Inflationsexplosion nach der Brexit inspirierten Pfundabwertung. Alle Augen sind jetzt auf Kandidaten zählen hellip Aussie Dollar Stolpern Trotz China Data Binary Daily Financial Review 13. September 2016 Morgen Report: 09.00 London Heute morgen ist der australische Dollar trotz weitgehend in-line chinesischen Wirtschaftsdaten zurückgeblieben. Der AUDJPY verlängert seinen Verlustlauf, während der AUDUSD gestern verkehrt hat. Der NZDUSD ist in der Sympathie niedriger. Der Dollar ist auf der Hölle Sind EZTrader Trading Insolvently EZTDs Konten für Year-Ends 2014 und 2015 waren beide qualifiziert. Die ersten sechs Monate des laufenden Jahres sahen sie einen Vorsteuerverlust von 8,3 m. Sind sie Büste Sind EZTrader Handel insolvent wie am 31. März 2016 EZTDs Bargeld Bargeld Lohnmittel Äquivalente stand bei 2,275m noch für die drei Monate enden hellip TechFinancials Aktie Preis bis 20 auf H1 Bericht Am 29. Juli TechFinancials8217 Aktienkurs sank auf 8,5p aber jetzt auf der Freigabe ihres H1 2016 Berichts die Aktien sind jetzt Handel mit 15.5p Mitte, ein Sturm 82 Die Hauptdarsteller, der den TechFinancials-Aktienkurs steigert, war der B2C-Bereich, in dem DragonFinancials gestartet hat. Hellip Dollar wartet auf FOMC Binary Daily Financial Review 12. September 2016 Morgenbericht: 09.00 Uhr London Heute wartet der Dollar auf FOMC mit den Märkten, die vorsichtig sind, was ein spektakulärer September vom FOMC sein könnte. Die meisten Analysten erwarten keine Veränderung, aber jede unerwartete Bewegung könnte den Dollar-Raketen sehen. Der Dollar schoss höher auf den Höllenschein Dollar verlängert Fortschritt nach Fed-Gipfel Binärer Tagesfinanzbericht 30. August 2016 Morgenbericht: 09.00 London Der Dollar verlängert Fortschritt als die Rallye, die am Freitag nach dem Jackson Hole Fed-Gipfel in diese Woche fährt. Kommentare von Fed Chair Yellen und stellvertretender Vorsitzender Fischer haben den Dollar auf die Aussicht auf eine Hölle japanischen Binärvolumina Verbesserung auf brexit Interesse japanischen Volumina bieten einen dringend benötigten Boost, wie sie abspringen rekord niedrigen Volumina. Der Anstieg kann Brexit zugeschrieben werden, da der GBPJPY der größte Mover war. Japanische Binärvolumina verbessern sich, wenn sie aus dem Rekordtief im Mai kommen. Brexit hat einen Schuss in den Arm mit hellipOptions Pricing: Modeling Option Trader nutzen verschiedene Option Preismodelle zu versuchen, einen aktuellen theoretischen Wert gesetzt. Modelle verwenden bestimmte feste Bekanntheiten in den gegenwärtigen Faktoren wie zugrunde liegenden Preis, Streik und Tage bis zum Auslaufen zusammen mit Prognosen (oder Annahmen) für Faktoren wie implizite Volatilität, um den theoretischen Wert für eine bestimmte Option zu einem bestimmten Zeitpunkt zu berechnen. Variablen werden über die Laufzeit der Option schwanken, und die Option Positionen theoretischen Wert wird anpassen, um diese Änderungen zu reflektieren. Die meisten professionellen Händler und Investoren, die bedeutende Optionspositionen handeln, beruhen auf theoretischen Wertaktualisierungen, um das sich ändernde Risiko und den Wert von Optionspositionen zu überwachen und bei Handelsentscheidungen zu helfen. Viele Optionen Trading-Plattformen bieten up-to-the-Minute-Option Preismodellierung Werte und Option Preisrechner finden Sie online auf verschiedenen Websites, einschließlich der Optionen Industry Council (optioneducationcalculatormaincalculator. asp). Dieser spezielle Taschenrechner ermöglicht es Benutzern, durch den Modusmodus auszuwählen, wie in Abbildung 3 gezeigt. Abbildung 3 Der Optionsrechner, der auf der Website des Options Industry Council gefunden wird, ermöglicht es Benutzern, entweder ein Binomialmodell (für amerikanische Stiloptionen) oder das Black-Scholes-Modell zu wählen (Für europäische Optionen). Finden Sie heraus, wie Sie die quotGreeksquot verwenden können, um Ihre Optionen Trading-Strategie zu führen und helfen, Ihr Portfolio zu balancieren. Erfahren Sie mehr über Aktienoptionen, darunter einige grundlegende Terminologie und die Quelle der Gewinne. Die Fähigkeit, nur am Verfallsdatum auszuüben, ist, was diese Optionen auseinander setzt. Die primären Treiber eines Optionen-Preises sind die zugrunde liegenden Aktien aktuellen Preis, die Optionen intrinsischen Wert, seine Zeit bis zum Ablauf und Volatilität. Indexoptionen sind weniger volatil und flüssiger als normale Optionen. Verstehen Sie, wie man Index-Optionen mit dieser einfachen Einführung handeln kann. Vielleicht sind die realen Kosten der Mitarbeiteraktienoptionen bereits auf Kosten von Rückkaufprogrammen ausgewiesen. Holen Sie sich die Grundlagen unter Ihrer Mütze, bevor Sie in das Spiel zu bekommen. Häufig gestellte Fragen Während beide Begriffe oft verwendet werden, um die Leistung einer Investition zu beschreiben, sind Ertrag und Rendite nicht ein und dasselbe. Erfahren Sie, wie Agenten, Makler und Makler oft als gleich angesehen werden, aber in Wirklichkeit haben diese Immobilienpositionen anders. Weil nur sehr wenige Vermögenswerte ewig bestehen, verlangt eines der Hauptprinzipien der Periodenrechnung, dass ein Vermögenswert proportional ist. Ein variabler Zinsdarlehen ist ein Darlehen, in dem der Zinssatz, der auf den ausstehenden Saldo erhoben wird, als Marktinteresse variiert. Häufig gestellte Fragen Während beide Begriffe oft verwendet werden, um die Leistung einer Investition zu beschreiben, sind Ertrag und Rendite nicht ein und dasselbe. Erfahren Sie, wie Agenten, Makler und Makler oft als gleich angesehen werden, aber in Wirklichkeit haben diese Immobilienpositionen anders. Weil nur sehr wenige Vermögenswerte ewig bestehen, verlangt eines der Hauptprinzipien der Periodenrechnung, dass ein Vermögenswert proportional ist. Ein variabler Zinsdarlehen ist ein Darlehen, in dem der Zinssatz, der auf dem ausstehenden Saldo berechnet wird, als Marktinteresse variiert. Examples To Understanding The Binomial Option Pricing Model Es ist ziemlich anspruchsvoll, auf die genaue Preisgestaltung eines handelbaren Vermögenswertes, auch am heutigen Tag zu vereinbaren. Das ist der Grund, warum sich die Aktienkurse ständig ändern. In Wirklichkeit ändert das Unternehmen seine Bewertung kaum von Tag zu Tag, aber der Aktienkurs und seine Bewertung ändern sich jede Sekunde. Dies zeigt, dass es schwierig ist, einen Konsens über den heutigen Preis für jeden handelbaren Vermögenswert zu erreichen, der zu Arbitrage-Möglichkeiten führt. Allerdings sind diese Arbitrage-Chancen wirklich kurzlebig. Alles kocht bis zur heutigen Bewertung ab Was ist der richtige aktuelle Preis heute für eine erwartete zukünftige Auszahlung In einem wettbewerbsorientierten Markt, um Arbitrage-Chancen zu vermeiden, müssen Vermögenswerte mit identischen Auszahlungsstrukturen den gleichen Preis haben. Die Bewertung von Optionen war eine anspruchsvolle Aufgabe, und es wurden hohe Preisschwankungen beobachtet, die zu Arbitrage-Möglichkeiten führen. Black-Scholes bleibt eines der beliebtesten Modelle für Preisoptionen. Hat aber seine eigenen einschränkungen (Weitere Informationen finden Sie unter: Optionen Pricing). Binomial Option Preismodell ist eine weitere beliebte Methode für Preisgestaltung Optionen verwendet. Dieser Artikel beschreibt einige umfangreiche Schritt-für-Schritt-Beispiele und erklärt das zugrunde liegende risikoneutrale Konzept bei der Anwendung dieses Modells. (Für verwandte Lesung, siehe: Abbrechen der Binomial-Modell, um eine Option Wert). Dieser Artikel nimmt die Vertrautheit des Benutzers mit Optionen und verwandten Konzepten und Begriffen an. Angenommen, es gibt eine Call-Option auf einer bestimmten Aktie, deren aktuellen Marktpreis 100 ist. Die ATM-Option hat einen Ausübungspreis von 100 mit einer Zeit bis zum Ablauf eines Jahres. Es gibt zwei Händler, Peter und Paul, die beide zustimmen, dass der Aktienkurs entweder auf 110 steigen oder in einem Jahr auf 90 fallen wird. Beide vereinbaren die erwarteten Preisniveaus in einem vorgegebenen Zeitrahmen von einem Jahr, sind aber nicht einverstanden mit der Wahrscheinlichkeit der Aufwärtsbewegung (und Abwärtsbewegung). Peter glaubt, dass die Wahrscheinlichkeit des Aktienkurses auf 110 beträgt 60, während Paul glaubt, dass es 40 ist. Basierend auf dem oben genannten, wer wäre bereit, mehr Preis für die Call-Option zu zahlen Mögliche Peter, wie er erwartet, dass hohe Wahrscheinlichkeit der up bewegen. Lets sehen die Berechnungen zu überprüfen und zu verstehen. Die beiden Vermögenswerte, bei denen die Bewertung abhängt, sind die Call-Option und die zugrunde liegende Aktie. Es besteht eine Vereinbarung zwischen den Teilnehmern, dass sich der zugrunde liegende Aktienkurs von derzeit 100 auf 110 oder 90 in einem Jahr verschieben kann und es keine weiteren Preisbewegungen gibt. In einer arbitrage-freien Welt, wenn wir ein Portfolio aus diesen beiden Vermögenswerten (Call-Option und Basiswert) erstellen müssen, so dass unabhängig davon, wo der zugrunde liegende Kurs (110 oder 90) liegt, die Netto-Rendite des Portfolios immer gleich bleibt . Angenommen, wir kaufen d Aktien der zugrunde liegenden und kurzen One Call Option, um dieses Portfolio zu erstellen. Wenn der Preis auf 110 geht, werden unsere Aktien 110d wert sein und gut verlieren 10 bei kurzem Anruf Auszahlung. Der Nettowert unseres Portfolios beträgt (110d 10). Wenn der Preis auf 90 sinkt, werden unsere Aktien im Wert von 90d sein, und die Option läuft wertlos aus. Der Nettowert unseres Portfolios wird (90d) sein. Wenn wir wollen, dass der Wert unseres Portfolios gleich bleibt, unabhängig davon, wo der zugrunde liegende Aktienkurs liegt, dann sollte unser Portfoliowert in beiden Fällen gleich bleiben, dh: gt (110d 10) 90d dh wenn wir einen halben Anteil ( Unter der Annahme, dass fraktionierte Einkäufe möglich sind), werden wir es schaffen, ein Portfolio zu schaffen, so dass sein Wert in beiden möglichen Zuständen innerhalb des vorgegebenen Zeitrahmens von einem Jahr gleich bleibt. (Punkt 1) Dieser Portfoliowert, der durch (90d) oder (110d - 10) 45 angegeben ist, beträgt ein Jahr. Um den aktuellen Wert zu berechnen. Es kann durch risikofreien Rendite abgezinst werden (vorausgesetzt, 5). Gt 90d exp (-51 Jahr) 45 0.9523 42,85 gt Gegenwärtiger Wert des Portfolios Da das Portfolio derzeit einen Anteil der zugrunde liegenden Aktien (mit Marktpreis 100) und 1 kurzer Aufruf umfasst, sollte er dem oben berechneten Barwert entsprechen Dh gt 12100 1call Preis 42.85 gt Call Preis 7.14 dh der Anrufpreis ab heute. Da dies auf der obigen Annahme beruht, dass der Portfoliowert unverändert bleibt, unabhängig davon, welchen Weg der zugrunde liegende Preis verläuft (Punkt 1 oben), spielt die Wahrscheinlichkeit des Auf - oder Abwärtsbewegens hier keine Rolle. Das Portfolio bleibt risikofrei, ungeachtet der zugrunde liegenden Preisbewegungen. In beiden Fällen (vorausgesetzt, dass man sich auf 110 und nach unten verschieben wird), ist unser Portfolio neutral auf das Risiko und erhält die risikofreie Rendite. Daher werden sowohl die Händler, Peter und Paul, bereit sein, die gleiche 7.14 für diese Call-Option zu bezahlen, unabhängig von ihren eigenen unterschiedlichen Wahrnehmungen der Wahrscheinlichkeiten von up Moves (60 und 40). Ihre einzeln wahrgenommenen Wahrscheinlichkeiten spielen bei der Optionsbewertung keine Rolle, wie aus dem obigen Beispiel hervorgeht. Wenn man annimmt, daß die einzelnen Wahrscheinlichkeiten materiell sind, dann hätte es Arbitrage-Möglichkeiten gegeben. In der realen Welt existieren solche Arbitrage-Chancen mit geringen Preisunterschieden und verschwinden kurzfristig. Aber wo ist die viel gehackte Volatilität in all diesen Berechnungen, was ein wichtiger (und empfindlichster) Faktor ist, der die Optionspreise beeinflusst. Die Volatilität ist bereits durch die Natur der Problemdefinition eingeschlossen. Denken Sie daran, dass wir zwei (und nur zwei - und damit den Namen Binomial) Staaten von Preisniveaus (110 und 90) annehmen. Die Volatilität ist implizit in dieser Annahme und damit automatisch 10 in beide Richtungen (in diesem Beispiel). Jetzt können wir eine Sanitätsprüfung machen, um zu sehen, ob unser Ansatz korrekt und kohärent mit den gängigen Black-Scholes-Preisen ist. (Siehe: Das Black-Scholes Option Bewertungsmodell). Hier sind die Screenshots der Optionen Taschenrechner Ergebnisse (mit freundlicher Genehmigung von OIC), die eng mit unserem berechneten Wert übereinstimmt. Leider ist die reale Welt nicht so einfach wie nur zwei-Staaten. Es gibt mehrere Preisniveaus, die durch die Aktie bis zum Zeitpunkt des Verfalls erreicht werden können. Ist es möglich, all diese mehrstufigen Ebenen in unser Binomial-Preismodell einzubeziehen, das auf nur zwei Ebenen beschränkt ist Ja, es ist sehr viel möglich und es zu verstehen, lasst uns in eine einfache Mathematik einsteigen. Ein paar Zwischenrechnungsschritte werden übersprungen, um sie zusammenzufassen und auf die Ergebnisse zu konzentrieren. Um weiter zu gehen, können wir dieses Problem und die Lösung verallgemeinern: X ist der aktuelle Marktpreis der Aktie und Xu und Xd sind die zukünftigen Preise für Auf - und Abwärtsbewegungen t Jahre später. Faktor u wird größer als 1 sein, da er aufwärts bewegt und d zwischen 0 und 1 liegen wird. Für das obige Beispiel u1.1 und d0.9. Die Call-Option-Auszahlungen sind P up und P dn für Auf - und Abwärtsbewegungen, zum Zeitpunkt des Verfalls. Wenn wir ein Portfolio von Aktien erworben haben, das heute gekauft wurde, und kurz eine Call-Option, dann nach Zeit t: Wert des Portfolios im Falle von up move sXu P up Wert des Portfolios im Falle von Down move sXd P dn Für eine ähnliche Bewertung in jedem Fall von Preisverschiebung, gt s (P up - P dn) (X (ud)) die Nr. Von Aktien zum Erwerb eines risikofreien Portfolios Der zukünftige Wert des Portfolios am Ende der t-Jahre wird der heutige Wert sein, der durch die Abzinsung mit risikofreier Rendite erreicht werden kann X-Preis und kurzer Rufwert c dh der heutige Halten von (s X - c) sollte oben entsprechen. Lösen für c endlich gibt c als: WENN WIR KURZ DAS CALL PREMIUM SOLLTE ZUSATZ ZU PORTFOLIO NICHT SUBTRAKTION. Ein anderer Weg, um die obige Gleichung zu schreiben, ist, indem man sie wie folgt umgibt: dann wird die Gleichung zur Gleichberechtigung der Gleichung im Hinblick auf q eine neue Perspektive geboten. Q kann nun als die Wahrscheinlichkeit der Aufwärtsbewegung des zugrunde liegenden interpretiert werden (da q mit P up assoziiert ist und 1-q mit P dn assoziiert ist). Insgesamt stellt die obige Gleichung den heutigen Optionspreis dar, d. H. Der diskontierte Wert seiner Auszahlung nach Ablauf des Termins. Wie unterscheidet sich diese Wahrscheinlichkeit q von der Wahrscheinlichkeit eines Verschiebens oder Abwärtsbewegungen des Basiswerts. Der Wert des Aktienkurses zum Zeitpunkt tq Xu (1-q) Xd Setzt man den Wert von q und die Neuanordnung, so ergibt sich der Aktienkurs zum Zeitpunkt t In dieser angenommenen Welt der Zwei-Staaten steigt der Preis der Aktie einfach durch risikofreie Rendite, dh genau wie ein risikofreier Vermögenswert und bleibt daher unabhängig von jeglichem Risiko. Alle Anleger sind unter diesem Modell gleichgültig, und das ist das risikoneutrale Modell. Wahrscheinlichkeit q und (1-q) sind als risikoneutrale Wahrscheinlichkeiten bekannt und die Bewertungsmethode wird als risikoneutrales Bewertungsmodell bezeichnet. Das obige Beispiel hat eine wichtige Voraussetzung - die zukünftige Auszahlungsstruktur ist mit Präzision erforderlich (Stufe 110 und 90). Im wirklichen Leben ist eine solche Klarheit über stufenbasierte Preisniveaus nicht möglich, eher der Preis bewegt sich zufällig und kann sich auf mehreren Ebenen niederlassen. Lets erweitern das Beispiel weiter. Angenommen, dass zwei Stufen Preisniveaus möglich sind. Wir kennen den zweiten Schritt die endgültigen Auszahlungen und wir müssen die Option heute (dh im Anfangsschritt) bewerten. Nach hinten kann die Zwischenstufe (bei t1) mit endgültigen Auszahlungen in Schritt 2 (t2) durchgeführt werden Berechnete erste Schrittbewertung (t1), kann die heutige Bewertung (t0) mit den obigen Berechnungen erreicht werden. Um die Optionspreise bei nr. 2 werden Auszahlungen bei 4 und 5 verwendet. Um Preis zu erhalten für nein 3 werden Auszahlungen bei 5 und 6 verwendet. Schließlich werden die berechneten Auszahlungen bei 2 und 3 verwendet, um die Preisgestaltung zu erhalten. 1. Bitte beachten Sie, dass unser Beispiel bei beiden Schritten den gleichen Faktor für die Aufwärts - und Abwärtsbewegung annimmt - u (und d) in zusammengesetzter Weise angewendet werden. Hier ist ein Arbeitsbeispiel mit Berechnungen: Annahme einer Put-Option mit Ausübungspreis 110, der derzeit bei 100 gehandelt wird und in einem Jahr abläuft. Der jährliche risikofreie Zinssatz liegt bei 5. Der Preis wird voraussichtlich 20 erhöhen und alle sechs Monate abnehmen. Letzt die Struktur des Problems: Hier ist u1.2 und d 0.85, X100, t 0.5 Wert der Put-Option an Punkt 2, Bei P upup Zustand, zugrunde liegend wird 1001.21.2 144 führt zu P upup null Bei P updn Zustand, zugrunde liegenden wird Sei 1001.20.85 102, die zu P updn 8 führt. Bei P dndn-Bedingung wird der Basiswert 1000,850,85 72,25, was zu P dndn führt. 37,75 p 2 0,975309912 (0,358028320 (1-0,35802832) 8) 5,008970741 Ähnlich ist p 3 0,975309912 (0,358028328 (1- 0,35802832) 37,75) 26,42958924 Und daher der Wert der Put-Option, p 1 0,975309912 (0,358028325.008970741 (1-0.35802832) 26.42958924) 18.29. Ähnlich erlauben Binomialmodelle, die gesamte Optionsdauer zu brechen, um weitere Stufenschritte weiter zu verfeinern. Mit Hilfe von Computerprogrammen oder Spreadsheets kann man einen Schritt nach unten arbeiten, um den aktuellen Wert der gewünschten Option zu erhalten. Letzt man mit einem weiteren Beispiel mit drei Schritten für die Binomial-Option Bewertung: Nehmen Sie eine Put-Option der europäischen Typ, mit 9 Monaten nach Ablauf des Ausübungspreises von 12 und aktuellen zugrunde liegenden Preis bei 10. Angenommen, Risiko-Free-Rate von 5 für alle Zeiträume. Nehmen Sie alle 3 Monate an, der zugrunde liegende Preis kann sich 20 nach oben oder unten bewegen und gibt uns u1.2, d0.8, t0.25 und 3 Stufen Binomialbaum. Die Zahlen in rot zeigen zugrunde liegende Preise, während die in blau die Auszahlung der Put-Option. Die risikoneutrale Wahrscheinlichkeit q berechnet sich auf 0.531446. Unter Verwendung des obigen Wertes von q und der Auszahlungswerte bei t9 Monaten werden die entsprechenden Werte bei t6 Monaten berechnet als: Weiterhin werden unter Verwendung dieser berechneten Werte bei t6 die Werte bei t3 und dann bei t0 gegeben: wobei der aktuelle Tageswert der Put-Option als gegeben wird 2.18, das ist ziemlich nah an dem, das mit dem Black-Scholes-Modell berechnet wurde (2.3). Obwohl der Einsatz von Computerprogrammen eine Menge dieser intensiven Berechnungen einfach machen kann, bleibt die Vorhersage der zukünftigen Preise eine große Einschränkung der Binomialmodelle für die Optionspreise. Je feiner die Zeitintervalle sind, desto schwieriger wird es, die Auszahlungen am Ende jeder Periode genau vorherzusagen. Allerdings ist die Flexibilität, um Änderungen zu ändern, wie erwartet zu verschiedenen Zeiträumen ist ein zusätzliches Plus, die es geeignet für die Preisgestaltung der amerikanischen Optionen macht. Einschließlich der frühen Ausübungsbewertungen. Die mit dem Binomialmodell berechneten Werte stimmen eng mit denen überein, die von anderen gängigen Modellen wie dem Black-Scholes berechnet wurden, was die Nützlichkeit und Genauigkeit von Binomialmodellen für die Optionspreise anzeigt. Binomiale Preismodelle können nach einer Händlerpräferenz entwickelt werden und arbeiten als Alternative zu Black-Scholes.
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